郭明錤:中低端CCL产能紧缺普遍涨价 平均涨幅接近10%

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6月14日,行业分析师郭明錤发布投资简报称,由于AI PC、常规服务器以及原材料上涨等诸多因素,中低端(M4以下)印刷电路板的原料CCL已普遍涨价。

郭明錤表示,由于目前M4以下的CCL品项已普遍涨价,平均涨幅约接近10%,M4以上的高端CCL目前则没有涨价的迹象。

据笔者获悉,中低端CCL涨价主要原因是之前国内通信板报价太低,大厂逐渐放弃,近期受海外需求拉动部分产能开始紧缺,价格有些回归;加之CCL环节高速产品放量显著,国产份额有提升趋势,传统需求也在逐渐修复,困境反转可期。

从供应端看,AI服务器需求在过去一年暴增,促使CCL厂商升级产线以应付高规(M4以上)的需求,间接导致M4以下的供应减少。

从需求端看,以高通为首的AI PC,主板的材料从standard-loss升级到mid-loss,单价提升15–20%。与手机相同,高通会指定AI PC零组件/用料,目前主要采用台耀的TU 862S与联茂的IT170 GRA1。除三星外(因非常熟悉高通平台开发,有能力自行选择供应商),其余品牌(占高通AIPC出货90–95%)几乎都遵循高通的用料建议。

Intel与AMD的AI PC主板采用mid-loss CCL比例亦提升,部分机种仍继续采用standard-loss。

常规服务器需求自2H24开始复苏,亦带动中低端CCL需求。已有多家公司公开表示(如Broadcom、信骅等),常规服务器需求将自2H24开始复苏。

原物料上涨对中低端CCL的获利影响更明显。中低端CCL涨价的另一原因为因应上游材料上涨。这对获利帮助很大,因为过去数月的中低端CCL获利被原物料成本上涨侵蚀,涨价后已将原物料成本完全转嫁给客户,获利将显著提升。

责编: 黄仁贵
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